Инвестиционный банк

Финансовый обозреватель - информационный ресурс об экономике и финансах. Познавательные статьи, аналитические обзоры, актуальные новости.

Ближайшие мероприятия

Сам термин инвестиционный банк немного неточен; так как деятельность этого финансового института имеет мало общего с деятельностью коммерческого банка (прием депозитов и предоставление коммерческих кредитов). Закон Гласса-Стигалла 1933 года разделил деятельность коммерческих и инвестиционных банков.

Однако этот закон разрешает коммерческим банкам некоторые виды операций с ценными бумагами, такие как гарантированное размещение, торговля ценными бумагами американского правительства и Некоторыми облигациями властей штатов и муниципальных образований. Таким образом на рынке государственных бумаг инвестиционные и коммерческие банки конкурируют друг с другом.

Законодательное разграничение инвестиционной и коммерческой деятельности банков в Соединенных Штатах является чем-то необычным. В тех странах, где не существует подобного законодательства, коммерческие банки предоставляют инвестиционные услуги в рамках обычного ассортимента. Заметным исключением из этого правила является Япония, которая имеет законы в области ценных бумаг, сильно напоминающие, американские. В странах, где инвестиционная и коммерческая деятельность банков объединена, существует так называемая "универсальная банковская система.

Универсальные банки

Универсальные банки - это институты, которые могут принимать депозиты, выдавать кредиты, заниматься размещением новых выпусков ценных бумаг, участвовать в брокерской деятельности, создавать и продавать другие финансовые услуги, такие как страхование. Большинство европейских стран разрешает деятельность универсальных банков.

В последние годы коммерческие и инвестиционные банки вступили в серьезную конкурентную борьбу. Большие банки, действующие в крупных финансовых центрах, и крупные региональные коммерческие банки увидели, что их самые крупные и наиболее прибыльные клиенты все больше переключаются с посреднических услуг, таких как банковские кредиты, на прямые сделки на рынке капитала, например через коммерческие бумаги. В результате крупные коммерческие банки в Соединенных Штатах хотят сломать законодательный барьер, отделяющий их от инвестиционной банковской деятельности по условиям закона Гласса-Стигалла. Как мы увидим в дальнейшем, история деятельности инвестиционных банков сильно переплетена с деятельностью коммерческих банков.

Структура отрасли. В конце 1995 года в США насчитывалось около 2500 инвестиционных банковских фирм, занимающихся деятельностью по размещению ценных бумаг. Ведущую роль в отрасли играли 100 крупнейших фирм, 55 из которых имеют свои головные конторы в Нью-Йорке.

Конец "рокочущим 80-м"

Штаб-квартиры остальных расположены в основных региональных финансовых центрах, таких как Чикаго и Лос-Анджелес. Местонахождение их штаб-квартир - Нью-Йорк. Самой крупной инвестиционной банковской фирмой, которая в 1998 году разместила 2212 эмиссий ценных бумаг на общую сумму более $ 304 млрд. Следующие четыре крупнейшие фирмы разместили более 800 эмиссий каждая, а общая сумма размещения колебалась от $ 147 млрд до $ 224 млрд. Необходимо отметить, что в последние годы многие инвестиционные банковские фирмы сливались с другими финансовыми компаниями, чтобы предоставлять полный спектр финансовых услуг, в то время как другие фирмы избавились от своих филиалов, чтобы сконцентрироваться на главном направлении своей деятельности.

В 23:07 13 февраля 1990 года закончился самый роскошный праздник на Уолл-Стри, а его хозяина призвали к ответу, попала под действие статьи 11 Закона о банкротстве. Это мероприятие положило конец тому, что называли "рокочущими 80-ми", этой эре враждебных поглощений, выкупов компаний при помощи заемных средств, роскошной жизни и игнорирования огромных долгов.

Инвестиционная банковская фирма с 55-летней историей превратилась из неудачника Уолл-Стрит 1970-х в получающего исключительные прибыли известного первопроходца в той области, которая известии как "бросовые облигации" - высокодоходные, высокорискованные облигации при помощи которых финансировались венчурные предприятия, не имеющие инвестиционного рейтинга.

Читать далее:
Золотая эра инвестиционных банков