Финансовый обозреватель - информационный ресурс об экономике и финансах. Познавательные статьи, аналитические обзоры, актуальные новости.

Ближайшие мероприятия

Новые публикации: Ориентируемся на рекламу: какая она бывает? Защита потребителя. Гарантия на товар Появление магазинов Изменение цен на предметы роскоши Реклама с помощью размещения статей

Конвертационный арбитраж

Арбитраж по образцу фонда закрытого типа. В случае арбитража по образцу фонда закрытого типа, как и при арбитраже на индексе ценных бумаг, управляющий фонда покупает или продает корзину ценных бумаг. В данном случае эта корзина дублирует вложения взаимного фонда закрытого типа. Менеджер старается определить те инвестиционные фонды закрытого типа, акции которых продаются по цене, существенно отличающейся от чистой стоимости их активов.

Конвертационный арбитраж. В случае конвертационного арбитража менеджер фонда одновременно занимает длинные позиции по конвертируемым бумагам и короткие позиции по лежащим в их основе акциям, того же самого эмитента, тем самым используя спрэд между ценами двух видов ценных бумаг. Доходы образуются в результате сближения стоимостей двух ценных бумаг.

Событийное инвестирование. Событийное инвестирование представляет собой инвестиционную стратегию, которая стремится отыскать прибыль в результате ценовых дисбалансов или отклонений. К подобным инвестиционным стратегиям относятся рисковый арбитраж, использование ценных бумаг, оказавшихся в затруднительной ситуации, и другие специальные случаи.

Рисковый арбитраж

Рисковый арбитраж. При рисковом арбитраже управляющие фондов занимают длинную позицию по акциям компании, которая будет поглощена при слиянии, выкуплена с использованием заемных средств или поглощена через покупку контрольного пакета акций, и одновременно встают в короткую позицию по ценным бумагам поглощающей фирмы. Если поглощение окажется неудачным, эта стратегия может привести к крупным убыткам, потому что цены акций целевой компании, вероятно, вернутся к своему предыдущему уровню.

Использование ценных бумаг компаний, находящихся в затруднительной ситуации. При этой стратегии управляющие фондов, иногда относимые к венчурным капиталистам, обычно инвестируют в ценные бумаги компаний, находящихся в ситуации банкротства или реорганизации. Менеджеры имеют склонность фокусироваться на компаниях, которые испытывают скорее финансовые, чем управленческие трудности.

Специальные ситуации. Управляющие фондов, которые интересуются специальными ситуациями, пытаются воспользоваться преимуществом необычных событий, которые связаны с существенными количествами акционерного капитала или задолженности определенной фирмы. Менеджеры таких фондов имеют склонность фокусироваться на таких областях, как ценные бумаги, находящиеся в тяжелой ситуации, предполагаемые слияния или поглощения или появление плохих известий, которые могут привести к временному падению цен на акции или облигации компании.